Unos datos que desdicen la recuperación

Publicado por el feb 10, 2014

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“La deuda pública española ha aumentado 23 puntos, entre diciembre de 2011 y septiembre de 2013. El gasto público sigue creciendo hasta el 48% del PIB en septiembre de 2013 y la deuda nacional en los balances bancarios se sitúa próxima a los 300.000 millones, el 10% de los activos” En estos términos concluye un artículo de Taguas y Tajadura, dos economistas con reputación y experiencia acreditada en asuntos de macro y de finanzas. Los datos son ciertos, admiten matices, explicaciones, excusas, pero son datos, no opiniones.

También se puede argumentar que la prima de riesgo baja, que el coste de la deuda es el menor de la historia (¡3,5% el bono a diez años!), que los acreedores siguen prestando e incluso, que el rating, que sigue en los escalones más bajos, da síntomas de mejora. Más datos que complican las conclusiones.

La segunda batería de datos apuntala la tesis de la recuperación, aunque sea lenta e incierta. Pero la primera permite sostener que los cacareados ajustes y la dolorosa consolidación fiscal se están quedando en nada o en poca cosa. El Gobierno, su presidente, va a exponer esta semana en un foro internacional que la administración ha reducido gasto, que ha recortado en más de 400.000 los empleos públicos y que todo va a mejor. Pero el gasto efectivo en funcionarios no cae y el gasto público sobre PIB está en la cota más alta de la historia. Menos funcionarios pero el mismo gato efectivo; menos gasto social, pero no se nota en las cuentas que siguen muy desequilibradas; menos despilfarro pero que no se nota.

Los datos son agridulces, contradictorios, invitan a la cautela en los juicios porque las expectativas defraudadas conducen a la melancolía.

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