El bono del tesoro a 10 años en tormo al 4%

Publicado por el jun 15, 2009

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El Bono del Tesoro norteamericano a 10 años es algo así como el jefe de fila, el director de los instrumentos de ahorro. Su precio marca tendencia, es de lo primero que miran los especialistas cuando encienden la pantalla. El precio del “10 años”, del americano y del alemán (que también es de los que fijan tendencia) andan cercanos al 4%, que con tasas de inflación como las actuales es un rendimiento a tener en cuenta, alto.
Los bonos americanos han doblado la rentabilidad en el transcurso de pocos meses, y nada indica que la tendencia haya concluido. A la vista de las emisiones de deuda con las que los gobiernos tienen que financiar la buscada recuperación es razonable pensar que más a corto que a medio plazo el precio del dinero a cualquier plazo tendrá que subir.
Los mercados de crédito se han estrechado por múltiples razones, primero hay temor al riesgo, lo cual multiplica las exigencias de quienes prestan; además hay menos proyectos y operaciones que financiar, y tampoco sobran recursos para colocar. De todo ello nace un mercado de crédito exigente para los deudores y cada día más caro.
Para los bancos ahora es más importante captar recursos que colocarlos, necesitan equilibrar sus balances y seleccionar los clientes de riesgo. Tienen que vivir de los deudores, que son los que rellenan las cuentas de ingresos, peor mueren por los impagados.
En resumen que no es tiempo para endeudarse, que quien lo hace debe saber que los precios son crecientes y las exigencias mayores. Cuando los bonos del Tesoro a diez años se encarecen es previsible que todo el mercado crediticio seguirá el mismo camino.

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